腾讯GPU战略转向：库存充足暂缓采购，软件优化开辟新路径

   在昨日举行的腾讯二季度财报会议上，总裁刘炽平面对分析师关于美国恢复英伟达H20和AMDMI308对华出口影响的提问，给出了明确回应：腾讯目前用于AI训练的GPU库存充足，短期内无需采购新芯片。这一表态在业内引发广泛关注，标志着中国科技巨头在算力自主策略上迈出关键一步。

   刘炽平指出，腾讯已连续三个季度向投资者传递相同信息——现有GPU库存完全能够支持未来模型训练及升级需求。他特别强调，在推理芯片层面，腾讯拥有多元化的替代选择，包括非西方供应商的AI加速器，无论是ASIC还是GPU，只要能在境内合法获取即可。这种去中心化的供应链策略，大幅降低了单一依赖带来的风险。

   更值得关注的是软件优化的突破性进展。腾讯工程团队通过算法改进，成功将推理效率提升近两倍，这意味着同量芯片可承载的工作负载实现倍增。这一技术突破相当于隐性扩充了算力储备，成为暂缓硬件采购的重要底气。

   安全因素同样影响着决策。上月末网信办约谈英伟达，要求其就H20芯片安全风险提交说明。尽管英伟达声明产品无后门，但官方尚未最终认可。这种监管环境促使腾讯等企业采取审慎采购策略。

   财务数据印证了战略调整的可行性。二季度腾讯营收达1845亿元，同比增长15%，净利润增长11%至648亿元。在AI投入方面，资本支出同比增长119%至191.1亿元，但环比下降30%，反映出前期芯片备货已形成充足缓冲。这种支出节奏的精准把控，彰显出腾讯面对供应链波动的应变能力。

   云业务部门同步推进架构转型。重心从应对GPU短缺转向提升CPU、数据库等基础设施竞争力，并通过弹性部署策略平衡成本与需求。管理层明确表示，若未来芯片供应趋稳，将灵活增加云端租用比例，但现阶段更聚焦营收质量提升。

   纵观全局，腾讯的GPU策略已从被动囤货转向主动增效。通过构建“硬件储备+软件优化+本土替代”的三维防线，这家科技巨头正尝试走出一条突破算力困局的新路径。当行业竞相追逐尖端芯片时，腾讯用实际证明：提升现有资源的利用效率，同样能赢得AI竞赛的入场券。